节前最后一个交易日，华为算力全市场最强，像恒为科技、中贝通信和菲菱科思表现非常好。华为汽车也非常强，例如赛力斯涨停新高，也带动了华为汽车产业链。接下来科元网来分析一下。
国庆假期，问界卖爆了。M7订单大超预期，话题出圈，成为假期最热主题。M7大定正在冲击6w，赛力斯已经函告供应商保证10.30前达到750车/天的交付能力，预计年底问界月销量达到2w问题不大。
12月上市的M9，对标理想L9，各方面参数都吊打L9，号称1000万以内最好的SUV，还搭载ADS2.0智驾系统和鸿蒙4.0座舱，智驾和车机都遥遥领先，有望再次成为爆款，而且其作为首款搭载AI大模型的车子，有可能重新定义智能车，真正开启智能车时代。若如此，M9将相当于电动车时代的model3，或者是智能机时代的iPhone4。M9之后，套娃打法，再出新M5，明年月销量有望冲击4-5w。
理想去年L9上市后，12月首次月交付破2w，今年5月再破2w，6月破3w，市值随后突破三千亿。峰值差不多是月销1w对应一千亿的估值水平，这是电动车的估值。从销量的视角看，赛力斯月销量已经坐2w望4w，该如何估值？
从商业模式的视角看，电动车不等于智能车，不智能的电车跟油车本质没啥不同，最终都会沦为同质化的竞争，只有实现无人驾驶的智能车才能同时利用规模效应+摩尔定律+网络效应，不断提高性能的同时还能不断降本，实现差异化的同时构筑坚强的壁垒。所以，电动车的估值中枢应该是不断降低的，而智能车的估值中枢理应是稳定的、高于电动车的。那么，作为智能车的问界，该如何估值？
无论如何，有一点可以肯定，M7成爆款后，赛力斯基本面已经发生质变，当前不到一千亿的市值还是低估的。 如果说当前AI光模块可类比去年4月底的新能源车，那么当前的智能车应该类比去年4月底的储能，毕竟智能车也是一种AI应用。
不过，当前已经进入四季度，不要再看今年数据了，应该切换到明年视角。不出意外的话，节后一个月将是最好赚钱的阶段，建议集中仓位做好某一两个方向就好，不要什么都做，也不要四处横跳，尽量拿住票。个人认为，确定性更重要一些，还是首选前三个方向，后两个还有待观察验风升股起证。
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